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    生肖灵码表: 凌乐:一个年入百万的野路子——可转债套利

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    楼主
    发表于 2020-1-17 19:28:30 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
      小白:“我本金少,有没有一种投资少、风险低、利润高,最好能发家致富的投资方法?”

      凌乐:“你怎么不去抢呢!”

      等等,还真有,投资五千,年入上万,胆子肥的年入百万——可转债。

      很多人都模糊的知道可转债能赚钱,却不知道怎么赚钱,有的人通过可转债达到年化收益率100%,有的人却还在追求2%的支付宝年化收益率,你以为造成收益率巨大差距的原因是可转债风险更高吗?

      错,是因为信息不对称,是因为和你一样的大多数人不知道怎么薅政策红利的羊毛,可转债仍存在巨大的套利空间。

      2019年,国家提出《金融供给侧改革》,其中就包括鼓励可转债,可转债本质是一种债券,企业向公众和机构投资者借钱,承诺未来几年内还本付息,是一种企业的直接融资手段。

      要知道,中国目前的融资结构是间接融资,也就是企业要钱,得向银行借,普通人有了闲钱,大多都是存到银行,资金一存一放之间,就被银行这个中间商抽走了利润,既降低了普通人的投资收益,又提高了企业的融资利率,所以政策开始鼓励直接融资,企业债就是一个创新产品。

      对于企业来讲,可转债简直是一个融资神器,借款利率比银行存款利率还要低,基本是不要利息,而且还可以让这些债权转变为股权,再也不用还钱了,受到企业疯狂追捧。

      2019年,企业债实际发行金额达到2413亿,融资规模较去年增长了251%,进入2020年十几天,就发行了过百亿可转债,可转债成为了当前最火热的产品,没有之一。

      对于投资者而言,可转债又是一个完美的投资工具,它兼具了安全、高收益、便捷等诸多特点,适合所有类型的投资者。

      一、安全

      可转债本质上是一种债券,相较于股票和商业投资,债券是最安全的一种企业投资产品。理论上来说,所有的债券都有违约的可能,但是在中国能发行可转债的,那都属于根正苗红的正规上市公司,累计也就那么一两千家,先看看可转债发行的几点硬性要求

     ?。?)最近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%;

     ?。?)可转换公司债券发行后,资产负债率不高于70%;

     ?。?)累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

      在上市公司中照这几点筛选,你都能选出值得投资的绩优股了,这还只是表面要求,真正能够发行的都会经过官方机构严格审核,还会有相关担?;?,承担连带赔偿责任,再给你上了一层保险。

      从投资周期来看,可转债最短都是3年为偿还期限,一般是6年,2019年是发行大年,最快也得2021年才会出现爆雷潮,2020年仍可以安全投资,就算你倒霉透顶真的踩雷,债券偿还的优先级也是高于优先股再高于股票,根本不带慌的。

      二、收益率高

      可转债的利率比普通债券的利率要低很多,一般年化收益率仅1.5%——2%,企业为了弥补收益,就赋予了其转换为股票的权利,所以可转债既有债券保本保息的特征,又有股票超高盈利的特征,如果股价涨幅超过了约定价格,就能获取股价上涨的利润。

      以利欧股份为例,利欧转债发行时约定,在未来三年偿还期内,可转债随时可以以1.72元股价转换为股票。

      当股价低于此价格时,转股就是一桩亏本生意,还不如持有债券,一旦股价上涨,债券价格会同比增长。2019年2月以后,利欧股份股价连续上涨,一直涨至2.72元,持有者此时就可以按最初约定的1.72元转股,收益率高达90%。

      所以,可转债相当适用于A股,大家都知道A股牛短熊长,熊市期间买入可转债,等到牛市卖出,你在保本的前提下还能实现资产翻倍,不买点可转债你都不好意思说你懂资产配置。

      你以为等待股价上涨就是可转债的核心价值了吗?

      No!no!no!

      我想说的是因为可转债具备安全和炒作的价值,导致市场中很多人开始申购,直接推高了可转债打新收益率。我们不长期持有可转债,我们只打新套利。

      我统计了一下2019年可转债上市首日的收益率,在全年发行的125支可转债中,仅有12支破发,而且跌幅不大,发行首日上涨的概率超过90%,全年平均收益率为10%。

      注意,这里说的收益率10%并不是指年化收益率,而是指中签一次的打新收益率,从中签缴款到发行卖出,一般需要占用资金15天,也就是指15天获利10%,如果连续中签,资金的年化收益率就是240%,吊打所有理财产品。

      很多人会说,打新嘛,我知道,和新股打新一样,看着收益率奇高,其实中签率极低,打了100次都没中过一次,全靠运气,不玩也罢。

      其实这是一种重大的误解!

      首先,债券的申购方式是信用申购,只要你有一个账户,无需一毛钱,就可以顶格申购。

      例如今天的两支可转债,我的账户资金为0,我也可以申购100万资金的份额,这样我的真实中签额就是100万×中签率,而不是本金×中签率,一个账户就能体验到百万富豪炒股的快感!那种纵享丝滑的感觉,你值得拥有。

      其次,可转债因为目前玩的人还不是特别多,中签率远高于股票。从2019年的数据来看,平均中签率为万分之二,今年中签率较高的浦发转债、佳都转债、东财转债等中签率都很高,只要你打新,基本都能中签,绝不存在无法中签的情况。

      今年中签率最高的佳都转债中签率高达1.2%,只要你申购,就能中签1.2万,持仓至今,单只收益超过3000块,这是在送钱。

      可转债打新的第三个好处是不占用资金,不像股票一样还需要你持股时间超过半个月才让你打新,也不需要考察你的账户余额,可以等到中签之后再缴款,平时闲置资金放在支付宝或者余额宝也行,完全不耽误平时理财,是真的有手就行。

      此时我们来计算一下一个打新账户一年的累计收益大概是多少,先看下面几个数据

      一、可转债上市首日平均收益率10%;

      二、可转债算术平均中签率万分之4;

      三、信用申购金额100万;

      四、2019年累计发行了125支可转债,意味着你可以打新125次。

      一个账户2019年累计收益=一×二×三×四=5000元。咱们需要用到的本金是多少?在15天内你最多同时中签三支,最多时需要动用本金应该不超过4000块。

      结论是,一个股票账户,在动用4000本金的情况下,一年平均收益5000元。

      这是咱们可转债收益的极限吗?

      明显不是,上文我说过,这是一个股票账户的收益,目前一个人可以开通三个股票账户,根据交易所规定,只要是深圳交易所发行的可转债,一张身份证、三个股票账户就可以申购三次,上海交易所能申购一次,这样算来,一个人通过打新可转债,一年能够稳定收益1万元。

      如果你稍微有空闲时间一点,把家人的股票账户也开通,就相当于一年稳定收益3万,有些人路子比较野,让亲朋好友都开户了,一年获利高达百万,甚至出现了一种通过账户打新的专业薅羊毛模式,把全村的人拉去开户,专业雇几个人开户、打新可转债、账户转账,通过这种超低风险的模式,一年净利润几百万。

      你要不要试试这种野路子?

      只强调收益不强调风险明显不符合我的特征,可转债的缺点是什么?

      是企业破产、债券违约、利息收益率过低、破发和强制赎回,对于只参与新股打新的你来说,这些风险几乎不存在,而且在2020年,这些违约的风险大概率不会发生,毕竟今年只需要企业偿还极少的利息,又不是要你还本金,这还能违约不成?

      最后,打新只是可转债套利方式的一种,上面还有长期持有、抢权套利、网下申购套利、折价套利、转股价下修博弈、转股长持等多种高阶获利方式,只不过这些都比较复杂,没有打新来得这么简单粗暴。

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